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下跌空间有限 3100点一线是多头有力防线

2018-09-22 19:19
来源: 澎湃新闻
编辑:东方财富网

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  周二A股市场在早盘一度震荡企稳,但随着医药股、食品股筹码在午市后趋于松动,股价出现跳水,指数的压力也陡然增强,创业板指数收出中阴K线,上证综指略好一些,但也已有跌向3100点的苗头。

  看来,短线A股市场压力在增强。

  防御性品种短线股价压力较大

  近期A股市场核心主线是食品股、医药股。其中,食品股又主要是以二三线白酒股为代表,比如顺鑫农业(000860)、古井贡酒(000596)等品种;医药股是以恒瑞医药(600276)、片仔癀(600436)等高价医药股为代表。此类个股历来被A股市场参与者视为防御性品种,但近期有加速上涨态势,显示已有部分短线投机性热钱涌入,使筹码趋于松动,股价波动也随之到来。

  这一方面是因为此类个股是近期A股市场人气之所在。所以,此类个股的波动,尤其是午市后片仔癀等个股冲击跌停板,挫伤了市场人气,再次证明别高位追涨主升浪品种。

  另一方面是因为此类个股估值压力已有所显现,并且,这些品种所代表的行业中,近一两年来有大量新增上市公司,这些新增上市公司的重要股东即将陆续解禁,从而引发筹码进一步松动,股价压力随之增强,至少高估值的数据会回归。

  因此,此类个股在周二的波动可能隐含其短线股价压力较大,从而加剧市场参与者对短线走势的担忧情绪。

  调整进入尾声,低吸大金融股

  不过,对指数下行空间,不宜夸大。

  这一方面是因为主要指数目前已处于三年来低点区域。比如,上证综指自2015年年中股市大跌以来,最低点是2600余点,最高点是3500余点,目前的3100点正好处于估值中枢位置。创业板指数更甚,今年初曾一度探至1600点以下,但只是瞬间,然后有所反抽,目前只有1773点,相当于2015年2月的位置。这些数据说明,指数进一步下跌空间的确不大。

  另一方面是目前A股平均市盈率只有17倍。其中,核心权重是大金融产业股,银行股、保险股的估值均低于全球同行的平均数值。所以,这些权重股近期也缺乏强有力的下跌空间。由于此类个股又是A股市场权重股、指标股,所以,此类个股下跌空间不大,是可以推导出指数尤其是上证综指的下跌空间不大的结论。

  综上所述,就短线走势来说,不排除指数会进一步疲软,但可能只是延续近期的阴跌态势,下跌空间相对有限,3100点一线仍是多头的有力防线。更何况,制约近期市场走势的核心因素是流动性不足的问题。这个问题一直是制约A股市场长期走势的核心因素之一,在2013年年中就有过因流动性紧张而导致A股市场急跌的走势。

  基于历史经验,相关部门已有一定的提前释放压力的经验。因此,当市场参与者较为一致地预期流动性压力增强之际,往往可能就是相关部门释放流动性的时候。所以,当前的调整其实已进入尾声,越是紧张情绪进入高峰期,越意味着希望已经来临。情绪低迷时要想到拐点到来。相对应的是,情绪高亢奋时也要想到拐点到来,就如同食品股、医药股等防御性品种进入到主升浪高峰期时就意味着调整即将来临。

  所以,在操作中,建议市场参与者不要过于悲观,但需要调整仓位结构,对于近期涨幅较大、进入主升浪的品种予以减持,包括医药股、食品股等进入主升浪品种。与此同时,可以适量跟踪一些估值较低的金融股,尤其是头部公司,比如四大国有银行、证券行业的中信证券(600030)等,它们或是推动指数进入拐点的核心力量。

(责任编辑:DF385)

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